春节前钢材价格上涨动力降低 以弱势调整为主

2018年11月和12月，由于资源供应持续快速增长、终端需求释放季节性放缓叠加其他利空因素的影响，钢材价格快速下跌。目前，钢材期货价格与现货价格走势总体保持一致，但现货价格更加灵活多样，存在地区价差、货源价差等。随着年关越来越近，春节之前，钢材价格上涨的动力正在削弱，将以弱势调整为主。

　　螺纹钢价格波动幅度收窄

　　1月2日~1月4日，螺纹钢主力1905合约的最高价和最低价分别为3493元/吨和3366元/吨。与去年12月相比，上周，螺纹钢主力合约最高价的价差为42元/吨，最低价的价差为158元/吨。与去年12月最后一周相比，上周，螺纹钢主力合约最高价的价差缩小至23元/吨，最低价的价差缩小至9元/吨。显然，螺纹钢期货价格呈现底部上升、顶部下降、升降幅度逐渐收窄、运行趋于稳定的变化过程。

　　1月4日，螺纹钢期货主力1905合约的收盘价、最高价和最低价分别为3486元/吨、3493元/吨和3430元/吨，周环比分别上升82元/吨、73元/吨和48元/吨，上涨幅度分别为2.41%、2.13%和1.42%。截至1月4日23时，螺纹钢主力1905合约最新价为3475元/吨，较上一交易日结算价上涨16元/吨，涨幅为0.46%；螺纹钢1901、1904、1909和1910合约的最新价分别为3856元/吨、3575元/吨、3332元/吨和3244元/吨，较上一交易日结算价分别下降0.18%、上涨1.02%、上涨0.42%和上涨0.59%。

　　1月4日，热轧卷板期货主力1905合约的收盘价、最高价和最低价分别为3363元/吨、3378元/吨和3324元/吨，周环比分别上涨0.54%、上涨0.54%和下降0.03%。截至1月4日23时，热轧卷板主力1905合约最新价格为3370元/吨，较上一交易日结算价增加20元/吨，上涨0.60%；热轧卷板1901和1910合约的最新价分别为3620元/吨和3190元/吨，较上一交易日结算价分别上涨0.19%和0.60%。  

　　从现货市场来看，据统计，2018年12月下旬，螺纹钢（ф16mm~25mm，HRB400）和线材（ф6.5mm，HPB300）价格分别为3920元/吨和4033元/吨，比2018年12月中旬分别下降0.2%和0.3%；热轧普通薄板（3mm，Q235）和普通中板（20mm，Q235）价格分别为3874元/吨和3871元/吨，比2018年12月中旬分别上升0.4%和0.1%。这显示钢材市场价格正在小幅调整，并逐渐趋于稳定。

　　市场需求下行压力加大

　　据有关机构监测，截至2018年12月底，全国29个重点城市建筑钢材社会库存为340.0万吨，同比上升0.4%；板材社会库存为331.9万吨，同比下降2.7%。

　　当前，市场需求下行压力加大，企业预期趋于谨慎。2018年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，环比回落0.6个百分点；综合PMI产出指数为52.6%，环比回落0.2个百分点。这说明我国制造业发展环境稳中有变，制造业景气度下降，现在已经低于50%的临界点。受外部环境变数较多、内部需求减少以及部分国际大宗商品价格大幅波动等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数快速下降，已降至2018年的低点。其中，黑色金属冶炼及压延加工业的价格指数降至35.0%以下区间，回落幅度很大。不过，我国企业生产经营活动总体延续扩张态势，综合PMI产出指数继续位于景气区间，生产继续扩张，产量继续增长。

　　此外，2018年12月，建筑业商务活动指数上升至62.6%，环比提高3.3个百分点。这表明近期国家出台的多项促进基础设施投资稳定发展的政策措施，其效果有所显现。从市场需求和预期看，建筑业新订单指数连续3个月位于56.0%以上的较高景气区间，表明市场需求保持平稳较快增长；业务活动预期指数继续位于高位景气区间，表明企业对行业发展有信心。

　　综上所述，当前，宏观经济增速放缓，市场需求下行压力较大。由于钢铁企业生产具有惯性，1月，预计国内钢铁产量将继续保持增长，再加上春节假期的影响，钢材价格弱势运行的趋势短期内难以改观。笔者认为，春节前，钢市将继续承受下行压力，钢材价格将以弱势调整为主。